今年第二季度印度國內生產總值（GDP）增速跌至5%的六年來新低，是莫迪在總理任上遭遇的最低經濟增速。國際評級機構紛紛下調對印度經濟增長預期。彭博社9月2日報道稱，高盛集團和花旗集團將印度2020財年經濟增長預期由7%左右下調至6%，牛津經濟研究院則認為印度經濟增速將進一步放緩。莫迪一直將印度經濟增長視作主要政績之一，在2014至2018年間印度經濟平均增長率達7.7%，在去年4月之6月間曾創出8%的峰值。

多領域經濟表現低迷

印度《商業標準報》認為，如果考慮通脹等因素影響，印度上季度的經濟增速其實還不足5%。同時，投資、就業、消費均呈現不同程度的下行態勢，制造業、服務業、建筑業、農業等主要經濟領域也持續低迷。此間媒體披露的一份私營部門調查數據顯示，印度制造業采購經理人指數（PMI）從上月的52.5下降至51.4，創下15個月以來最低，并且正不斷逼近50的榮枯線。

“印度經濟已經在數月前陷入掙扎。”美國有線電視新聞網（CNN）稱，截至7月，印度乘用車銷量已連續9個月下滑，一些汽車制造商的銷量近幾個月同比降幅超過30%。在日常消費領域，由于需求不振，聯合利華等企業不得不令產品降價刺激銷售。而食品價格下跌和建筑行業工資下降也令印度廣大農村地區人口承受經濟壓力。印度政府的信貸緊縮政策已經在去年10月導致印度最大消費者金融提供商倒閉，令農村地區經濟增長更加困難。

今年一季度，印度經濟增長率已經從去年同期的7.7%降5.8%，將世界增速最快主要經濟體頭銜讓位給中國，后者同期經濟增速達6.4%。中國國家統計局數據顯示，在中美貿易戰等“逆風”作用下，中國二季度經濟增長輕微下降至6.2%.《今日印度》評論稱，在經濟領域印度已經被東亞鄰國甩在身后。

前總理指責莫迪政策失誤

據印度財經媒體MINT 2日評論稱，印度私人消費支出增速降到18個季度以來的最低點。印度前總理曼莫漢·辛格認為，造成印度當前經濟低迷的原因之一是“印度尚未從匆忙實施的商品及服務稅（GST）稅改中恢復過來”。辛格批評說，莫迪政府的經濟政策導致大規模失業，“僅汽車行業就失去了超過35萬個工作崗位”。

莫迪政府在2016年和2017年先后推行廢鈔和旨在統一全國稅制的GST稅改。有分析認為此舉“用力過猛”，此后印度經濟短暫增長后一路下行，反映市場對政策的負面情緒仍在消化。莫迪政府在7月5日公布的本財年預算案中并沒有像市場預期的一樣采取廣泛的減稅措施，導致投資“畏縮不前”。印度News18新聞網援引研究機構分析師的話說，“鑒于稅收收入不穩定，政府可能無力提供有力的財政刺激措施”。

除了印度自身的問題，外部經濟環境不佳也是印度此輪經濟下滑的原因。印度政府首席經濟顧問蘇布拉馬尼亞上周對媒體表示，當前全球經濟整體放緩、中美貿易戰僵持不下，對印度經濟增長也造成了很大壓力。

呼喚結構性改革

最新季度的經濟增長下滑是莫迪自當選印度總理以來在經濟領域遭遇的最大打擊。CNN稱，今年5月再次贏得大選后，莫迪一直試圖提振經濟。7月底印度宣布對初創企業減稅、降低房貸車貸等政策，并對國有銀行注資98億美元。隨后，印度政府又宣布在煤炭等領域擴大對外資開放，并放寬對蘋果和一些國際零售巨頭在印度的開店限制。

在上周五的經濟數據發布當晚，印度財長西塔拉曼緊急宣布推出合并商業銀行等一系列穩經濟、促增長的舉措。但印度評級機構報告顯示，結構性和周期性問題是造成印度經濟放緩的原因，政府需要提出兼顧長、中、短期不同階段的提振經濟舉措。但截至目前看，政府宣布的措施仍停留在中長期層面，報告呼吁印度央行年內至少再降息一次。

彭博社的一篇報道指出，盡管印度政府試圖挽救因消費疲軟和全球經濟環境惡化而急劇放緩的印度經濟，但由于西塔拉曼宣布的政策中幾乎沒有特別的財政支持，恐怕效果有限。彭博社還援引經濟學家、行業高管的話說，對包括取消對外資征稅等措施的有效性表示懷疑，認為“治標不治本”，只有進行結構性改革，才有望將印度經濟增長重新引領至7%以上的高位。

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本文來自胡博峰